แต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมจะมีวิธีการวิเคราะห์การดำเนินงานของบริษัทที่แตกต่างกัน พิเศษ! วันนี้หลักทรัพย์บัวหลวงจะพามาร่วมวิเคราะห์หุ้น เจาะลึกกลุ่มธนาคารไตรมาส 4 ปี 2564 ที่ผ่านมา กับรายการ ร.ว.ย. เล่าเรื่องหุ้นสไตล์หลักทรัพย์บัวหลวง

ประเด็นสำคัญการวิเคราะห์หุ้นธนาคารปี 2564

• หุ้นที่ดีกำไรต้องโต โดยช่วงนี้เน้นดูการเติบโตกำไรจาก QoQ เป็นหลัก เนื่องจากความผันผวนของสถานการณ์การแพร่ระบาดโควิด-19
• การตั้งสำรองเงินสดลดลง จะส่งผลให้แนวโน้มกำไรของธนาคารดีขึ้น เนื่องจากปล่อยสินเชื่อได้เพิ่มขึ้น
• การเติบโตของกำไรหุ้นธนาคาร มักเป็นไปตามการเติบโตของเศรษฐกิจ
• การขาดทุนของธนาคาร มักเกิดในช่วงวิกฤต ทั้งการปล่อยสินเชื่อ และพอร์ตการลงทุนติดลบ

การวิเคราะห์ PE

📌 ดาวน์โหลด EXCEL สูตรคำนวณราคาเหมาะสมด้วย PE คลิกที่นี่
 

งบธนาคาร ไตรมาส 4 ในปี 2564 ที่ผ่านมา

เมื่อเรียงข้อมูลจาก มูลค่าตลาด (Market Cap.) จากมากไปน้อย มีข้อมูลดังนี้

ประเด็นหลักผลประกอบการ 4Q21 ที่ประกาศออกมาล่าสุด…

หุ้นกลุ่มธนาคารที่เราให้คำแนะนำทั้งหมดรายงานผลประกอบการออกมาแล้ว โดย 5 บริษัทกำไรดีกว่าคาด, กำไรเป็นไปตามที่เราคาด 1 บริษัท และต่ำกว่าคาดการณ์ 3 บริษัท

• SCB กำไรตามที่เราคาด แต่สูงกว่าที่ตลาดคาด 7% แนวโน้ม 1Q22 ทรงตัว YoY เพิ่มขึ้น QoQ จากการตั้งสำรองฯ ลดลง
• KBANK กำไรดีกว่าที่เราและตลาดคาด 14% และ 28% จากการตั้งสำรองฯ ต่ำกว่าคาด
• BAY กำไรที่สูงกว่าที่เราคาด 6% และดีกว่าที่ตลาดคาด 2% จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ดีกว่าคาด
• BBL กำไรต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด จากการตั้งสำรองฯ และ OPEX ที่มากกว่าคาด
• KTB กำไรต่ำกว่าที่เราคาด จากค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูงกว่าคาด แต่ใกล้เคียงตลาดคาด
• TTB กำไรดีกว่าที่เราและตลาดคาด 18% และ 14% จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ดีกว่าคาด เราปรับประมารการกำไรปี 2022 เเละราคาเป้าหมายขึ้น
• TISCO กำไรสูงกว่าเราและตลาดคาด 13% และ 8% จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสูงกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรปี 2022 ขึ้น
• KKP กำไรดีกว่าที่เราและตลาดคาด 29% และ 37%  จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและสินเชื่อที่โตดีกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรปี 2022 ขึ้น

คำแนะนำหุ้นรายตัวกลุ่มธนาคาร จากทีมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์บัวหลวง

• SCB แนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2565 ที่ 146 บาท อ้างอิงจากการเติบโตของสินเชื่อ (หนุนโดยองค์กรและธุรกิจค้าปลีก) การตั้งสำรองที่เบาลง, การเพิ่มขึ้นของ Non-NII และ และการจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น
• KBANK แนะนำ ซื้อ อ้างอิงจากการเติบโตของสินเชื่อ (หนุนโดยสินเชื่อองค์กรและสินเชื่อรายย่อย) และ NIM ที่ทรงตัว อาจมีอัพไซต์ต่อประมาณ การกำไรสุทธิของเรา หากสินเชื่อ (โดยเฉพาะสินเชื่อที่ให้ ผลตอบแทนสูง ) เติบโตเร็วขึ้นหรือการตั้งสำรองฯน้อยกว่าที่เราคาดไว้ในปัจจุบัน
• BAY แนะนำ ซื้อ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ NIM ที่ทรงตัว
• BBL แนะนำ ซื้อ อิงจากการเติบโตของสินเชื่อ (ขับเคลื่อนโดยองค์กรสินเชื่อธุรกิจและรายย่อย), NIM ที่ทรงตัว
• KTB แนะนำ ซื้อ อ้างอิงจากการเติบโตของสินเชื่อ (หนุนโดยสินเชื่อรัฐวิสาหกิจและสินเชื่อธุรกิจองค์กร) การตั้งสำรองฯที่เบาลง และ รายได้ ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้อาจมีอัพไซต์จากประมาณการกำไรสุทธิของเรา หากค่าใชจ่ายในการดำเนินงานของ KTB ต่ำกว่ำที่เราคาดไว้ ในปัจจุบัน
• TTB แนะนำ ถือ แนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น รวมทั้งแนวโน้มการการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นใน 4Q21 เราคาด สินเชื่อปี2022 จะกลับมาเติบโตขึ้น (แม้ปีที่ผ่านมาสินเชื่อหดตัว 1.5% YoY)
• TISCO  แนะนำ ซื้อ คาดกำไรสุทธิของ TISCO จะขยายตัว QoQ ในปี 2565 หนุนจากการ ฟื้นตัวของสินเชื่อ (หนุนจากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์และ สินเชื่อเช่าซื้อ ) และการตั้งสำรองฯที่ลดลง
• KKP แนะนำ ซื้อ ปรับปรุงการคาดการณ์กําไรของ 2022 จาก 70 บาท เป็น 74 บาท

ติดตามรวมฮิต VDO : Online Investor Workshop สอนมือใหม่เริ่มต้นลงทุน

ติดตามความรู้ทางด้านการลงทุนดีๆ กับพวกเราได้ที่…

  

 
นักลงทุนมือใหม่ ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX เพื่อเริ่มต้นเรียนรู้และเข้าถึงทุกบริการลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

• IOS รองรับ iOS 14 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Android รองรับ 7.0 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Notebook & Personal Computer Browser Support : Chrome, Firefox, Safari7+, IE11+

อ่านคู่มือและเงื่อนไขการใช้งานคลิกที่นี่
 
✅ สามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่แอป Wealth CONNEX บริการเชื่อมต่อทุกความรู้และบริการลงทุน
เลือกเมนู CHAT กด Chat With Customer Service

📌 เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์กับหลักทรัพย์บัวหลวง สะดวก ง่าย ไม่ต้องส่งเอกสาร คลิก  👇
 

หรือศึกษาวิธีการเปิดบัญชีบนหน้าเว็บไซต์เพิ่มเติม คลิก