USD Futures คืออะไร?

          USD Futures คือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสินค้าอ้างอิงเป็นอัตราแลกเปลี่ยนบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาท อีกทั้งยังเปิดโอกาสให้ผู้ที่เผชิญความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะผู้ประกอบการนำเข้า/ส่งออก และผู้ลงทุนในต่างประเทศได้มีเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยง

สัญลักษณ์สัญญา



ลักษณะสัญญาของ USD Futures

ความแตกต่างระหว่างราคา USD Futures และค่าเงินสปอต
แม้ว่าราคา USD Futures จะอ้างอิงกับค่าเงินสปอต แต่ในความเป็นจริงแล้วราคาทั้งสองไม่ได้เป็นราคาเดียวกัน เนื่องจากความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยไทยและสหรัฐฯ โดยอัตราดอกเบี้ยของไทยต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จึงทำให้ราคา USD Futures อยู่ต่ำกว่าค่าเงินสปอต แต่ราคา USD Futures จะลู่เข้าหาค่าเงินสปอตเมื่ออายุสัญญาลดลง ซึ่งราคา USD Futures สามารถหาได้จากสูตร





โดย         i_Quote คือ อัตราดอกเบี้ยไทย
              i_Base คือ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ
               t คือ อายุสัญญา

ตัวอย่าง สมมติค่าเงินสปอตอยู่ที่ 33.95 บาทต่อดอลลาร์ และอายุคงเหลือของ USDZ24 อยู่ที่ 121 วัน สามารถหาราคาทางทฤษฎีของ USDZ24 ได้เท่ากับ

การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ USD Futures

อย่างที่ได้เกริ่นข้างต้น USD Futures นำมาใช้ในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ ซึ่งกลไกในการป้องกันความเสี่ยงเป็นอย่างไร สามารถดูได้จากตัวอย่างข้างล่าง

ตัวอย่าง ผู้นำเข้าต้องชำระค่าซื้อสินค้าในวันที่ 27 ธ.ค. 67 จำนวน 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ และต้องการป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินบาท สมมติค่าเงินบาท ณ ขณะนั้นอยู่ที่ 33.95 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และ USDZ24 อยู่ที่ 33.68 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (ตัวอย่างไม่รวมค่าธรรมเนียมการซื้อขาย)
จำนวนสัญญาที่ใช้ป้องกันความเสี่ยง (100,000 / 1,000) = 100 สัญญา
เนื่องจากมีฐานะซื้อดอลลาร์สหรัฐล่วงหน้า จึงต้องเปิด Long USDZ24 จำนวน 100 สัญญา เพื่อป้องกันความเสี่ยง

กรณีเงินบาทอ่อนค่าไปที่ 36.75 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ

• ผู้นำเข้าซื้อดอลลาร์ที่ 36.75 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ต้องใช้เงิน (36.75 x 100,000)

• USD Futures จะได้กำไรเท่ากับ (36.75 - 33.68) x 1,000 x 100 = 307,000 บาท
• สุทธิแล้วใช้เงินซื้อดอลลาร์ไปทั้งหมด (3,675,000 - 307,000) = 3,368,000 บาท

• ผู้นำเข้าซื้อดอลลาร์ที่ 32.89 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ต้องใช้เงิน (32.89 x 100,000)

• USD Futures จะขาดทุนเท่ากับ (32.89 - 33.68) x 1,000 x 100 = 79,000 บาท
• สุทธิแล้วใช้เงินซื้อดอลลาร์ไปทั้งหมด (3,289,000 + 79,000) = 3,368,000 บาท

จะเห็นได้ว่าในอนาคตไม่ว่าค่าเงินบาทจะแข็งค่าหรืออ่อนค่าไปที่เท่าไหร่ ผู้นำเข้าจะมีต้นทุนในการซื้อดอลลาร์ที่ 3,368,000 บาท ซึ่งคิดเป็นราคาเท่ากับ 33.68 บาทต่อดอลลาร์ และเท่ากับราคาที่เข้าไปล็อกใน USD Futures


🔎 ลูกค้าหลักทรัพย์บัวหลวง สามารถติดตามรายงานคำแนะนำเทรดสินค้าใน TFEX ได้ง่าย ๆ ผ่านแอปฯ Streaming อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม คลิกที่นี่
https://wconnex.bualuang.co.th/s/article/reportfuturesoptions?language=th

Source: BLS Futures and Options, TFEX as of 20/09/24
---------------------------------------------------------
📌 สำหรับลูกค้าหลักทรัพย์บัวหลวงที่มีบัญชีหุ้น เปิดบัญชี TFEX/Block Trade ออนไลน์ สะดวก ง่าย ไม่ต้องส่งเอกสาร คลิก 👇🏻



https://bls.tips/opentfexaccount

☎ สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ BLS Customer Service โทร 0-2618-1111