ตราสารอนุพันธ์ (Derivative Instrument) คืออะไร? 

ตราสารอนุพันธ์ คือ เครื่องมือทางการเงินประเภทหนึ่ง ซึ่งตกลงซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในปัจจุบัน แต่ส่งมอบและชำระราคากันในอนาคต ดังนั้นมูลค่าของตราสารจึงขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ณ ขณะนั้น โดยส่วนใหญ่มักอ้างอิงกับเงินตราต่างประเทศ, ตราสารทุน, ตราสารหนี้ หรือสินค้าโภคภัณฑ์  

ลักษณะเด่นของอนุพันธ์ เป็นสัญญาของคู่สัญญาที่ตกลงจะทำหรือส่งมอบสิ่งใดสิ่งหนึ่งในอนาคตให้อีกฝั่งของคู่สัญญา ซึ่งเมื่อหมดอายุสัญญา มูลค่าของอนุพันธ์ก็จะหมดลงด้วย

• ลงทุนหรือทำกำไรได้ทั้งตลาดขาขึ้นและขาลง 
• ใช้เงินลงทุนน้อยแต่ได้อัตราผลตอบแทนสูง 
• เป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยงในการลงทุนได้ 
• ไม่ต้องใช้เงินลงทุนเต็มจำนวน ซึ่งใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการลงทุนสินทรัพย์นั้นโดยตรง

 

การลงทุนในตลาดอนุพันธ์ (TFEX) เหมาะกับใคร?

• ผู้ถัวความเสี่ยง (Hedger) ลงทุนในสินค้าโดยตกลงราคาซื้อขายในวันนี้ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินค้าในอนาคต
• นักเก็งกำไร (Speculator) เก็งกำไรโดยใช้อัตราทด (Leverage) จากการลงทุนด้วยเงินน้อย แต่อ้างอิงสินค้าราคาที่สูง
• นักค้ากำไร (Arbitrager) เป็นการลงทุนโดยปราศจากความเสี่ยง จากการซื้อและขายสินทรัพย์เดียวกันในตลาดที่ต่างกัน แต่มีความสัมพันธ์ของราคาในทิศทางที่สวนทางกัน

 

 
ประเภทของตราสารอนุพันธ์

1. Futures หรือ สัญญาที่ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงภายในวันที่ทำสัญญาตามราคาและระยะเวลาที่กำหนด 
2. Forwards เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคล้าย Futures แต่ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงซื้อขายกันนอกตลาด (Over-the-Counter : OTC) มักใช้ทำการซื้อขายเงินตราต่างประเทศและอัตราดอกเบี้ย 
3. Options หรือ สัญญาสิทธิ เป็นสัญญาที่ผู้ซื้อออปชันมีสิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในวันที่ครบอายุสัญญาซึ่งผู้ซื้อจะใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ 
4. Swaps เป็น สัญญาการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดที่จะเกิดขึ้นในอนาคต แบ่งเป็น 2 ประเภท คือ สัญญาสวอปอัตราดอกเบี้ย (Interest rate swap) และ สัญญาสวอปเงินตราต่างประเทศ (Currency swap) 

 


จากรูป ตราสารอนุพันธ์บางประเภท นักลงทุนสามารถซื้อขายได้ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฯ (TFEX) ซึ่งตลาด TFEX ถือเป็นศูนย์กลางการซื้อขายอนุพันธ์ที่อ้างอิงกับตราสารทุน ตราสารหนี้ และสินค้าโภคภัณฑ์ชนิดต่าง ๆ รวมถึงสินค้าเกษตร ภายใต้พระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546 โดยปัจจุบันมีสินทรัพย์อ้างอิงประเภทต่าง ๆ ดังนี้

• อ้างอิงกับตราสารทุน ได้แก่ ดัชนีราคาหลักทรัพย์ หลักทรัพย์
• อ้างอิงกับตราสารหนี้ ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล อัตราดอกเบี้ย
• อ้างอิงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ได้แก่ โลหะมีค่า โลหะพื้นฐาน พลังงาน สินค้าเกษตร
• อ้างอิงกับราคา ดัชนีราคาอื่น ๆ ได้แก่ อัตราแลกเปลี่ยน  คาร์บอนเครดิต  ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์

ที่มา: TFEX
 

ประเภทของสัญญาการใช้สิทธิ Options 

สิทธิในการซื้อ (Call options) จะต้องจ่ายค่า Premium โดยมี 2 สถานะ คือ   

1. Long call ผู้ถือสิทธิซื้อ เพื่อที่จะซื้อสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อเชื่อว่าราคาสินทรัพย์นั้นจะเพิ่มขึ้น จะได้กำไรเมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์มากกว่าราคาใช้สิทธิและมากกว่าค่า Call premium 
2. Short call ผู้ออกสิทธิซื้อ เพื่อที่จะขายสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อเชื่อว่าราคาสินทรัพย์นั้นจะลดลง จะได้ผลตอบแทน คือ Call premium จะเกิดการขาดทุนก็ต่อเมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์นั้นมากกว่าราคาใช้สิทธิ 

สิทธิในการขาย (Put options) จะต้องจ่ายค่า Premium โดยมี 2 สถานะ คือ 

1. Long put ผู้ถือสิทธิขาย เพื่อที่จะขายสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อเชื่อว่าราคาสินทรัพย์นั้นจะลดลง หากถือครองสัญญานี้ในระยะยาวจะได้กำไรเมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์นั้นน้อยกว่าราคาใช้สิทธิและมากกว่าค่า Put premium 
2. Short put ผู้ออกสิทธิขาย เพื่อที่จะซื้อสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อเชื่อว่าราคาสินทรัพย์นั้นจะเพิ่มขึ้น จะได้ผลตอบแทน คือ Put premium จะเกิดการขาดทุนก็ต่อเมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์นั้นน้อยกว่าราคาใช้สิทธิ 

 
 

ตัวอย่างหน้าจอซื้อขายในตลาด TFEX บน Streaming 

สำหรับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในตลาด TFEX ซึ่งเป็นแหล่งซื้อขายที่ผ่านการรับรองจากตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้น เราจึงสามารถซื้อขายได้สะดวกผ่าน Streaming ได้โดยตรง โดยนักลงทุนจำเป็นต้องเปิดบัญชีหุ้นและบัญชี TFEX และเข้าใช้งานได้ง่าย ๆ ดังนี้

1. Login เข้าสู่แอป Streaming 
2. เลือกพอร์ตลงทุน เป็นบัญชี Derivative ด้านซ้ายล่าง ตามภาพ

 

 
เริ่มต้นลงทุนในตราสารอนุพันธ์ได้อย่างไร? 

สำหรับบุคคลทั่วไป หรือนักลงทุนที่ยังไม่มีบัญชีลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง


หรือศึกษาวิธีการเปิดบัญชีบนหน้าเว็บไซต์เพิ่มเติม คลิก 

สำหรับนักลงทุนที่มีบัญชีหุ้นกับหลักทรัพย์บัวหลวงอยู่แล้ว 

เปิดบัญชีออนไลน์ลงทุนในตลาด TFEX ได้สะดวก ไม่ต้องส่งเอกสาร ผ่านแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX ติดตั้งคลิก
จากนั้นเลือกไปที่เมนู Solution > สมัครบริการลงทุน


 

นักลงทุนมือใหม่ ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Wealth CONNEX เพื่อเริ่มต้นเรียนรู้และเข้าถึงทุกบริการลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

• IOS รองรับ iOS 14 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Android รองรับ 7.0 ขึ้นไป ติดตั้ง คลิกที่นี่
• Notebook & Personal Computer Browser Support : Chrome, Firefox, Safari7+, IE11+

อ่านคู่มือและเงื่อนไขการใช้งานคลิกที่นี่

✅ สามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่แอป Wealth CONNEX บริการเชื่อมต่อทุกความรู้และบริการลงทุน
เลือกเมนู CHAT กด Chat With Customer Service