EP 149: กลยุทธ์ Long Butterfly Spread สำหรับ Options

Futures & Options

ครบเครื่องเรื่องสินค้าใน TFEX

EP 149: กลยุทธ์ Long Butterfly Spread สำหรับ Options

กลับมาพบกันอีกครั้งสำหรับกลยุทธ์ Options ในตอนที่แล้ว (EP 148) เราได้พาทุกท่านไปรู้จักกับกลยุทธ์ที่เรียกว่า Long Straddle ซึ่งเหมาะกับภาวะที่สินทรัพย์เคลื่อนไหวผันผวนสูงและไม่สนใจว่าจะไปในทิศทางไหน สำหรับวันนี้ทางทีม BLS Futures and Options จะมาแนะนำอีกหนึ่งกลยุทธ์ที่น่าสนใจ ซึ่งจะเป็นอะไรนั้นตามไปดูกันเลย...

รู้จักกลยุทธ์ Butterfly Spread

กลยุทธ์ Butterfly Spread เป็นการซื้อและขาย Options ทั้งหมด 4 สัญญา ใน 3 รูปแบบที่แตกต่างกัน โดยการทำ Butterfly Spread นั้นสามารถทำได้หลายรูปแบบ เช่น Long Butterfly Spread และ Short Butterfly Spread เป็นต้น การทำในกลยุทธ์แต่ละรูปแบบจะให้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ดี ในตอนนี้เราจะมาเจาะกลยุทธ์ Long Butterfly Spread กัน โดยการสร้างกลยุทธ์ดังกล่าวประกอบไปด้วย

Long Call (หรือ Put) Options ที่อยู่ในสถานะ In The Money จำนวน 1 สัญญา (ที่ Strike Price ต่ำ)
Long Call (หรือ Put) Options ที่อยู่ในสถานะ Out of The Money จำนวน 1 สัญญา (ที่ Strike Price สูง)
Short Call (หรือ Put) Options จำนวน 2 สัญญา ที่อยู่ในสถานะ At The Money (ระหว่าง Strike Price ต่ำและสูง)

นักเทรดที่เลือกกลยุทธ์ Long Butterfly Spread กำลังมองว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะอยู่ใกล้กับราคา Strike Price ของ Options ที่ Short ไป ณ วันหมดอายุ โดยจะได้กำไรสูงสุดเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ที่ Strike Price ตรงกลางพอดี ขณะที่ผลขาดทุนสูงสุดจะถูกจำกัดไว้ที่ค่า Premium จ่ายออกไป

ภาพแสดงกำไร/ขาดทุนของกลยุทธ์ Long Butterfly Spread

ยกตัวอย่างกลยุทธ์ Long Butterfly Spread

ตัวอย่าง นักเทรดมองว่า SET50 Index จะแกว่ง Sideways และคาดว่าราคา ณ วันหมดอายุอยู่ใกล้เคียง 850 จุด จึงเข้าไปใช้กลยุทธ์ Long Call Butterfly Spread โดยการเปิดสถานะตามลำดับ ดังนี้ (ตัวอย่างคิดเฉพาะค่าธรรมเนียมขาเปิด)
1. Long S50M24C825 จำนวน 1 สัญญา จ่าย Premium 31.8 x 200 = 6,360 บาท
2. Long S50M24C875 จำนวน 1 สัญญา จ่าย Premium 4.5 x 200 = 900 บาท
3. Short S50M24C850 จำนวน 2 สัญญา รับ Premium 14.3 x 200 x2 = 5,720 บาท

จากตัวอย่างจะเห็นได้ว่านักเทรดจะขาดทุนสูงสุดเท่ากับ 27.7 จุด ถ้า SET50 Index ตอนที่ Options หมดอายุอยู่ที่ระดับ 850 จุด อย่างไรก็ดีถ้า SET50 Index เริ่มเคลื่อนตัวไปด้านใดด้านหนึ่งจะพบว่าผลขาดทุนค่อยๆลดลง และเริ่มมีกำไรเมื่อ SET50 Index น้อยกว่า 822.28 จุด หรือ มากกว่า 877.72 จุด

Source: BLS Futures and Options as of 17/05/24

😎👉🏻 สมัครเปิดบัญชี TFEX / Block Trade ผ่าน Wealth Connex คลิกที่นี่

☎ สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ BLS Customer Service โทร 0-2618-1111
------------------------------------------------------------------------------