ทำไมเราต้องดูค่า D/E Ratio ?

• D หรือ Debt มาจากงบการเงินในส่วนของหนี้สิน (Liabilities)
• E หรือ Equity มาจากงบการเงินในส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
• ค่า D/E Ratio คือ ค่าที่จะช่วยบอกเราได้ว่าหนี้สินของบริษัทเป็นกี่เท่าเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งความเสี่ยงที่สำคัญของธุรกิจอย่างหนึ่ง มาจาก “บริษัทที่มีหนี้มากเกินไป” ดังนั้น ค่า D/E Ratio นี่แหละ ที่จะช่วยบอกเราได้ว่าบริษัทได้รับความเสี่ยงนี้รึเปล่า ?

มาดูตัวอย่างจากสถานการณ์จริงกันดีกว่า

เมื่อวันที่ 18 ต.ค. 62 ที่ผ่านมา.. บมจ.เพซ ดีเวลลอปเมนท์ คอร์ปอเรชั่น (PACE) ได้รับหนังสือบอกกล่าวการผิดนัดชำระหนี้จากธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB)  เป็นมูลค่า 2,645.16 ล้านบาท โดย PACE จะเร่งดำเนินการปรึกษาและเจรจากับธนาคารเพื่อปรับปรุงโครงสร้างทางการเงินและบริหารจัดการหนี้ของบริษัทให้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพต่อไป โดยคาดว่าจะแจ้งรายละเอียดให้ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ได้ทราบอีกครั้งภายในเดือน พ.ย. 62 นี้ (ที่มา : สำนักข่าวอินโฟเควสท์)

จากเหตุการณ์นี้…จะดูข้อมูลทางการเงินจาก Trade Master ยังไงดี ?

• ในเมนู Market Info เลือกฟังก์ชัน Fundamental > Fin. Chart
• พิมพ์ชื่อหุ้น PACE ที่ต้องการค้นหา
• หน้า Financial Chart จะแสดงข้อมูลพื้นฐานทางการเงินตาม Indicator ที่เราได้เพิ่มไว้...จากตัวอย่างนี้ เราจะเพิ่ม Indicator เป็นค่า D/E Ratio และ PBR Band ตามรูปได้เลย

แล้วค่า D/E Ratio และ PBR Band คืออะไร? ช่วยบอกอะไร ?

• D/E Ratio คือ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ถ้าหากค่า D/E สูงแสดงว่าบริษัทมีภาระดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายสูง อาจทำให้บริษัทขาดสภาพคล่องได้ ..ซึ่งในธุรกิจทั่วไป นักลงทุนมักยอมรับค่า D/E Ratio ไม่เกิน 2 เท่า
• PBR Band คือ เส้นค่า P/BV เฉลี่ย ที่บอกว่าเราซื้อหุ้นแพงกว่ามูลค่าทางบัญชี (Book Value) กี่เท่า ซึ่ง Trade Master จะเปรียบเทียบกับกราฟราคาให้เราเลย!! ..โดย เส้นกลาง(สีแดง) เป็นเส้นค่าเฉลี่ย P/BV 5 ปีย้อนหลังของหุ้นตัวนั้นๆ เส้นล่าง คือ เส้นที่ P/BV ถูกกว่าค่าเฉลี่ย 20% (สีเขียว) และ 40% (สีขาว) ส่วนเส้นบน คือ เส้นที่ P/BV แพงกว่าค่าเฉลี่ย 20% และ 40 % ..แค่นี้ มองแวบเดียวก็จะรู้เลยว่าราคาหุ้นถูกหรือแพงกว่าค่า P/BV เฉลี่ยตัวเองในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

เมื่อทำความเข้าใจและเครื่องมือพร้อมแล้ว.. มาลองอ่านค่ากัน!!

จากรูป…จะเห็นว่าค่า D/E Ratio ตั้งแต่ช่วง มิ.ย. 61 เริ่มปรับตัวสูงขึ้นมาเรื่อยๆ จนมีค่า D/E Ratio สูงถึง 81.64 เท่า เกิดจากการที่มีหนี้สิน (Liabilities) เพิ่มขึ้นและส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) ที่ลดลงอย่างมาก ..แสดงให้เห็นถึง PACE ต้องรับภาระจ่ายดอกเบี้ยสูงเกินไป จนอาจทำให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ ส่วนกราฟแท่งเทียนราคา เมื่อเปรียบเทียบกับเส้น PBR Band เฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง (เส้นสีแดง) จะเห็นว่า..ช่วง ส.ค. 61 นักลงทุนในตลาดเทรดที่ราคาประมาณค่า P/BV เฉลี่ย (4.70 เท่า) และในช่วงที่ค่า D/E เริ่มสูงขึ้น (ภาระดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายเริ่มมากขึ้น) ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ราคาจึงค่อยๆปรับตัวลดลงมาเทรดที่ราคาถูกกว่าค่า P/BV เฉลี่ย จนกระทั่ง ส.ค. 62 จึงกลับมาเทรดที่ราคาแพงกว่าค่า P/BV เฉลี่ยอีกครั้ง เนื่องจากมูลค่าทางบัญชี (BV) ที่ต่ำลงเหลือเพียง 0.02 บาทต่อหุ้น

สนใจแอปเทรดหุ้นใหม่ล่าสุด ติดตามอ่านเพิ่มเติม…คลิกที่นี่

ติดตามรายการความรู้ทางด้านการลงทุนดีๆ กับพวกเราได้ที่…